【康沃真空網(wǎng)】漢鐘精機(jī)(19.030,0.57,3.09%)披露2024年三季報(bào)。
2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收28.57億元，同比-1.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利7.21億元，同比+6.11%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利6.89億元，同比+6.35%。前三季度公司毛利率40.74%，同比+0.67pcts；凈利率25.32%，同比+1.88pcts。
Q3業(yè)績受光伏行業(yè)影響而階段性承壓。單季度來看，2024Q3公司實(shí)現(xiàn)營收10.22億元，同比-10%，環(huán)比-6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.71億元，同比-14%，環(huán)比-11%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利2.64億元，同比-11%環(huán)比-8%，業(yè)績承壓主要受光伏真空泵業(yè)務(wù)影響。
制冷壓縮機(jī)業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長，空氣壓縮機(jī)設(shè)備存在廣闊更新空間。公司制冷壓縮機(jī)的下游應(yīng)用主要包括商用中央空調(diào)、冷凍冷藏、熱泵領(lǐng)域。商用中央空調(diào)市場和地產(chǎn)具有一定掛鉤性，略有承壓，但大型工程項(xiàng)目抗波動(dòng)的韌性較強(qiáng)，提供了較好的支撐基礎(chǔ)。冷凍冷藏壓縮機(jī)需求整體呈現(xiàn)平穩(wěn)增長、市場規(guī)模擴(kuò)大的態(tài)勢。熱泵的增速較快，要得益于全球?qū)?jié)能減排和環(huán)保政策的日益重視，以及消費(fèi)者對于高效、舒適和環(huán)保的冷暖需求的提升?？諝鈮嚎s機(jī)，國內(nèi)存量市場巨大具有強(qiáng)大的舊設(shè)備更新需求潛力，有望給公司帶來新的發(fā)展機(jī)會(huì)。
光伏真空泵受下游擴(kuò)產(chǎn)放緩而階段性承壓，半導(dǎo)體真空泵逐步推進(jìn)進(jìn)口替代。公司真空泵在光伏行業(yè)深耕多年，用在光伏長晶及電池片制程，合作客戶包括晶盛機(jī)電(36.110,1.20,3.44%)、隆基綠能(18.640,0.43,2.36%)、晶澳科技(17.050,0.51,3.08%)、中環(huán)股份等行業(yè)龍頭。不過近兩年隨著光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)階段性放緩，公司光伏真空泵的下游需求有一定承壓，其中拉晶承壓比較大，電池片部分相對較好。在政策進(jìn)一步加大扶持力度的背景下，未來光伏產(chǎn)業(yè)的增長前景仍然廣闊，期待行業(yè)供需產(chǎn)能周期改善。半導(dǎo)體真空泵方面，目前仍以海外企業(yè)主導(dǎo)，歐美日品牌約占90%份額。
目前公司的干式螺桿以及多級羅茨真空泵系列產(chǎn)品，已能滿足于生產(chǎn)最先進(jìn)半導(dǎo)體制程工藝以及各種清潔及嚴(yán)苛制程段所需的高真空場景，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體大硅片拉晶、前道芯片制造的各個(gè)工藝環(huán)節(jié)以及后道的先進(jìn)封裝測試環(huán)節(jié)，逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。
